“理论上是的。“
“理论上是的。“
老关重复了一遍她的话，然后偏过头看刘平，“你听明白没有？“
刘平点了点头，又摇了摇头。
“听明白了前半段，没听明白后半段。“
“后半段就是，错杀不等于立刻会涨。“
老关伸出手，在空中比划了一下，“资本开支往上走，说明公司在投钱搞东西，这是好事。
但从投钱到产出，中间有个时间差。
半年、一年、两年，都有可能。
在这段时间里，市场可以继续无视它，继续低估它，继续砸它。
你买进去了，可能还要熬很长一段时间。
所以'能不能做'这个问题的答案，取决于你能熬多久。“
他把手收回来，搭在椅子扶手上。
“你如果是做短线，明天买了后天就想赚钱，那这些票都不能做，因为现在没有短线方向。
你如果是做中线，拿三到六个月，那要看你选的是哪三分之一，以及你能不能扛住中间的回撤。
你如果是做长线，拿三年，那这批票里有一些，确实是好的。“
小胖子王涛在旁边沉默了很久，这时候忽然开口：“关老师，那你自己的仓位呢？
你是怎么配的？“
老关看了他一眼，没有直接回答。
他站起来，走到窗户前面，又看着外面的维港。
“我的仓位配置，跟你们没关系。“
“为什么没关系？“
“因为我的钱不是我的钱，是管理人的钱。
我受的监管、受的限制、受的约束，跟你们自己拿零花钱炒股，不是一回事。“
他转过身来，脸上带着一种很淡的、几乎是自嘲的笑。
“你们问我能不能抄底，我说了这么多，其实就一句话，我没办法替你们回答。
我只能告诉你们怎么判断，但判断完之后的那个决定，得你们自己做。
因为亏了钱的不是我，是你们。
你们得为自己的钱负责。“
办公室又安静了。
空调的冷气在房间里循环，把桌上打印纸的边缘吹得微微翘起，又落下。
刘平把屏幕上的K线图切换成了资本开支数据的图表。
他拉了一组数据，把恒生科技成分股按照资本开支的增速排序，然后盯着屏幕看了好一会儿。
“关老师，“
他头也不抬地说，“我按你说的，把资本开支往上走的那三分之一的票挑出来了。
大部分是硬科技的，半导体设备、新能源材料、工业自动化那几个细分领域。
还有少数几家互联网公司，在AI基础设施上投得挺狠的。
但它们的股价确实跌得挺惨，有些比924还低。“
“然后呢？“
“然后我在想，这些票，如果真的被错杀了，什么时候能修复？“
老关走回工位，重新坐下。
他拿起手机，看了一眼时间，然后把手机放下。
“修复的时间取决于两件事。
第一，这些公司的资本开支什么时候能转化成业绩。
第二，市场什么时候愿意重新给它们定价。
这两件事，一个靠公司自己，一个靠宏观环境。
公司那边，你可以通过跟踪季报和行业数据来判断，宏观那边，今天就不聊了，聊不动了。“