“有人说这是‘水牛’，跟基本面不搭。
可他们忘了，股市本来就该领先经济一步。
2015年那波牛市，不也催生出‘大众创业万众创新’吗？
这一波要是能稳住，消费信心、企业投资、科技创新，都能被带动起来，这就是正向循环。”
“最终啊，是要走到第四阶段。”
叶宏合上笔记本，“让资本市场真正反哺实体经济。
老百姓从股市赚钱了，自然愿意消费。
企业市值上去了，融资容易了，就敢投科技、扩产业！
当然，家庭、企业、地方国企的资产负债表修好了，杠杆率降了，经济才能真的活过来。”
肥老板往嘴里塞了最后一块杏仁酥：“到那时候，牛市就不是靠水推起来的，是实打实的健康牛、长久牛。
我估摸着，明年一季度差不多就能见分晓。”
客厅里安静下来，只有紫砂壶里的水还在咕嘟冒泡。
老关看着阳台上叶回舟还在打电话，忽然笑道：“说来说去，老美那边还在为数据打架，咱们已经一步步铺好路了。”
叶宏给三人的杯子都添满茶：“管他们怎么折腾。咱们喝着茶，看清路，该配置的配置，该等待的等待。”
“你们说这轮牛市，怪不怪？都创十年新高了，可微信里搜‘牛市’，热度连去年国庆的零头都不到。”
“可不是嘛！”肥老板接话，“我那店的伙计，以前天天问我炒股的事，现在？没人问了。
我发个朋友圈说‘今天赚了三千’，点赞的都没几个。”
“更离谱的是，”老关摇头，“很多老股民，这几个月涨了，也没赚到钱。不少人还在上一波的‘高铁’里解套呢。”
“你有没有想过，为啥这么诡异？”
在阳台上打电话的发微信的叶回舟走了进来，问道。
“小叶，为啥？”肥老板问。
叶回舟没答，只是拿起手机，调出两张图发到微信群里面：
“这是突破3800点后，随便两天的市场数据。你看，指数涨得不错，但个股涨跌比，是1:1。”
“一半涨，一半跌？”小叔叔凑过来看。
“对。”叶回舟点头，“好比天气预报说大晴天，结果一半人出门还在被淋雨，你说怪不怪？”
“更怪的在后头。”
老关接过话，“从4月7号老董搞关税战那天大跌开始，到涨到3800点，整整四个月，上证指数**连一个单日涨幅超过1.5%的都没有**。”
“啥？”肥老板瞪眼，“那不就是小碎步往前挪？”
“对。”叶回舟点头，“直到最近寒武纪带起科技股，成交量破3万亿，才有点热度。”
“那不对啊！”肥老板皱眉，“从3100涨到3800，股民不该都赚翻了？”
“问题就在这。”叶回舟放下手机，提起茶壶，“这轮上涨，是‘哑铃式’的。”
“哑铃式？”小叔叔叶宏问。
“一端是银行这类权重股，涨得慢，散户基本没仓位；另一端是小微盘股，量化基金在炒，散户早被割怕了，不敢碰。”
叶回舟缓缓道，“所以，指数看着热闹，一半人还在挨打。”
“那现在呢？”老关问，“科技股起来了，是不是机会来了？”
“有，但风险更大。”
叶回舟声音低沉，“现在资金都在追热点，像寒武纪这种AI芯片，想象空间大，没法用短期利润衡量，大家就闭着眼炒，炒到哪算哪。”
“那不就是击鼓传花？”小陈苦笑。
“对。”叶回舟点头，“所有人都只想找下家接盘，没人想当最后一棒。牛市最可怕的，不是赚不到钱，是高位站岗，一站就是好多年。”
“那怎么判断是不是快到头了？”肥老板问。
“看五个信号。”老关竖起手指，“第一，村里降温——提示风险、放开IPO、加印花税。”
“第二，机构降杠杆——银行查贷款、券商调融资比。”
“第三，基金卖爆了。”老关继续，“百亿‘日光基’批量出现，基民是最后一波接盘侠。”
“第四，散户全进场了。，以前不炒股的人，现在天天给你推荐股票。”
“第五，”他笑了一笑，“低价股、低估值股全没了，所有板块轮动一遍，市场滞涨。那时，真要小心了。”
“现在呢？”小叔叔问。
“现在，”老关看着窗外，“大部分板块还没到泡沫程度。但如果你手里的票没业绩、没逻辑，还涨得高，短线就得小心。”
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“不过，”他话锋一转，“你们注意到没有，官方态度很明确。”
“啥意思？”肥老板问。
“今天那篇《当前股市估值合理》的文章，全网刷屏。”叶回舟道，“各级政府、部门都在转发，这可不是偶然。”
“哦！”恍然大悟的肥老板一拍大腿，“这是在打脸唱空的！”
“对。”叶回舟点头，“彭b社说要抑制投机，野村证券唱空A股，今天这就是最正面的回应——**话语权，不是你们外资说了算**。”
“痛快！”肥老板一拍桌子，瓜子壳蹦了一地，“那些领洋人工资的买办，以后说话得掂量掂量了。”
“还有个好消息。”老关笑道，“证j会宣布，公募基金费率再降。”
“第三次了。”叶回舟点头，“从2023年7月开始，管理费、交易费、销售费，三轮降下来，每年给投资者省了500亿。”
“让利于民啊。”老关感慨。
“目的也很清楚，吸引储蓄资金入市。高层态度很坚决，这场牛市，是必须的。”
“外围也利好。”老关补充，“非农数据大爆冷，就业只增2.2万，远低于预期。老鲍只能一声叹息——降息来了。”
“对A股，也是利好。”小叔叔点头。
“所以啊，”老关举起茶杯，“下周没啥大问题，大家可以过个安心周末了。”
“但记住，”叶回舟声音低沉，“牛市多急跌。真要见顶，信号不会少。别被热闹迷了眼。”
“那策略呢？”小叔叔问。
“很简单。”叶回舟道，“别在一个主线里配一堆，浪费。分主线，每条只配最强的一支。”
“怎么识别主线？”肥老板问。
“三看。”他竖起手指，
“一看刺激性——政策够不够大，有没有持续性；
二看板块排名——连续上榜，就是异动；三看容量——有没有大资金进去，权重股是不是走主升浪。”
“三条都符合，大概率是主线。”叶回舟总结，“进去，配龙头，就够了。”
“很多人说，交易最难的是让利润奔跑。”叶回舟望着炉火，“行情一涨，就想落袋为安。可真正赚钱的，是能扛住回撤的。”
“就像这壶水，”他指着炉上，“烧到99度，快开了，你怕它溢出来，关了火。结果，永远开不了。”
“所以，”他声音低沉，“单子浮盈后，把止损拉到成本线，至少保本。能扛住回撤，让利润奔跑，才是成熟交易员。”
“这轮牛市，也一样。”
老关点头，“别怕震荡，别怕回撤。
真行情，从来不是一路直上的。”
肥老板抓起一把瓜子，咔地咬开：“得，今天这茶，比火锅还暖。”