而且要是经济真变糟糕，美联储也有充足政策手段，比如降息或者暂停缩表来刺激经济。
别忘了老董即将生效的大美利法案，其中减税和放松监管也能促进经济。
所以整体我对老美经济不会陷入衰退还是比较乐观的，也不认为通胀会成为真正威胁。
因此，我也不担心宏观风险会给股市带来大跌可能。
不过短期内，市场确实可能因宏观风险出现回调，因为不管是美联储货币政策，还是老董政府财政政策，执行起来都有滞后性，而宏观风险很快就能看到，这种时间错配可能给短期市场带来波动。
如果经济数据疲软或者通胀数据抬头，恐怕不是所有市场参与者都能朝前看，尤其是当前股市情绪高涨的情况下，投资者因恐慌造成短期下杀的可能性不小。”
小马哥着急地问：“那我们投资者该怎么应对呢？”
老廖笑着说：“先别急，我们刚刚聊的更多是风险，接下来再说说下半年美股投资机会。
谈到美股机会，就得从正在经历的财报季说起。
截止到现在，美股绝大部分公司都发布完财报了，这可是个现象级财报季。
根据fexad的数据，标普500指数成分股本次盈利增长率为11.8%，远高于市场预期的5%。
而且在当前老美经济承压，盈利压力不小的情况下还能超预期，实属难能可贵。”
老陈好奇地问：“企业盈利为啥会有这么强势的上涨呢？”
老廖兴奋地说：“原因就是AI！
一直以来，围绕AI最大的质疑就是它能否变现。
我们虽然看到chCPT这样大语言模型的惊艳表现，但企业怎么靠AI赚钱呢？
之前除了少数基础层公司，真正靠AI赚到钱的公司凤毛麟角。
但这次财报季情况似乎变了。
你们看微软云服务Azure的收入增速表现，本季度增速有不俗跳升，创下5年以来新高。
要知道5年前Azure体量只有现在零头，现在已经是300亿天量，这种情况下还能加速增长，都得益于AI带来的需求提升。
另一边，meta的表现也很惊艳，广告是当今市场上少有的能直接应用AI的场景，meta在这方面完美诠释了AI的变现能力。
本季度，公司通过AI大幅提升广告变现效率，带来22%的收入增长，在广告业独占鳌头。”
赵铭惊讶道：“没想到AI对企业盈利提升这么明显。”
老廖接着说：“有了实实在在的收入增长，大科技公司在AI投资上不断加码。
我们看到微软、meta、亚马逊和谷歌的资本性支出不断攀升，本季度又上了一个大台阶。
从预期数据看，他们在原本就夸张的资本性支出基础上进一步扩大投资，总投资额从3250亿上升到3642亿。
大科技公司可不傻，他们一定是看到明确投资回报率才不断加码，这说明AI不仅带来现实变现效果，未来效果可能更高。
而且这种情况不仅发生在大科技公司身上，本季度我们还看到AI革命浪潮向更广泛行业扩散。
比如这家用AI做数据分析的公司，本季度给出48%的超高增速，远高于管理层去年年底定下的29%增长目标，且增速还在逐渐增加。
在AI发挥最大作用的老美商业业务中，公司增长高达93%。
管理层放出豪言，未来5年他们的收入将会增长10倍，这都得益于AI给公司带来的提升。
还有一家做外语培训的公司lingo，本季度盈利大幅增长41%，用户暴增40%，财报发布后股价飙升30%。
原因也是AI带来产品使用体验提升，管理层表示AI功能直接促进用户参与度和付费转化。
电商基础设施平台公司shopify同样交出远超预期财报，财报发布后股价飙升20%。
公司靠AI简化商家入驻流程，优化用户购物体验，再加上自动化客服、自动化营销等AI附加功能，极大提升新用户转化和老用户留存。
类似例子比比皆是，体现在各行各业，像保险公司lemonade、投资公司软银、游戏广告公司apploing、云计算设备公司aristta等等。
他们在本季度财报季都因AI实现业绩爆发。”
小马哥感慨道：“看来AI真的在改变企业盈利状况。”
老廖点头：
“没错，反过来看，那些没有应用AI的企业盈利普遍糟糕，尤其是受gs影响或经济敏感的企业，比如航空公司、玩具商、服装品牌等等。
就连大科技中相对更偏消费、轻AI的几家公司，像特斯拉、苹果、亚马逊，财报表现也明显逊于其他几家大科技。
这从侧面凸显出AI的重要性。
其中最具代表性的当属IBM，财报显示公司AI相关业务收入增长25%，比较亮眼，但其他非AI相关业务，如软件和咨询则表现平平。
微软也是如此，与AI相关的Azure云服务表现亮眼，但电脑、游戏硬件等部分甚至出现下滑。
可以看到，即便在公司内部，是否应用AI也成为重要业绩决定因素。
这些都是实实在在的业绩表现，可不是股价炒作，而是真实的AI效果。
众多这样的例子叠加，背后有一条清晰逻辑，那就是现在能实现盈利超预期增长的公司，大部分得益于AI，而与AI关系不大的公司，仍受宏观环境巨大阻力。
市场很现实，只为盈利买单，业绩提升配上AI，市场就给奖赏，涨个百分之二三十很正常；但盈利不行，市场就很挑剔。
从数据看，财报业绩不如预期时，本次财报季个股下跌幅度高达5.6%，远高于5年平均的2.4%，说明投资者不仅现实，还很紧张。
所以从本次财报季能看出，AI带动企业盈利，市场只为盈利买单，否则即便故事讲得好也会受惩罚，未来这条逻辑预计还会持续很长时间。”
老陈问道：“那未来AI还有足够潜力带来更多盈利提升和股价上涨吗？”
老廖肯定地说：“我个人认为答案是肯定的。
首先，现在AI采纳率还非常低。
高盛做的企业调研发现，即便大模型兴起3年，老美目前也只有不到10%的企业应用AI。
从图中能看出，老美大公司应用AI比例也不过14%左右，可见未来增长空间巨大。
另外，现阶段AI技术还处于早期，真正落地应用领域屈指可数。
想象一下，未来随着技术进步，会有更多应用场景使用AI，意味着AI带来实际盈利提升的现象还会延续，最终效果可能超出我们想象。
拉长视野看，虽然无法预测AI发展节奏，但可以肯定它还有巨大潜力未释放。
现在已看到明确AI变现能力，可行性也得到基本验证，哪怕宏观有波动、政策有风险，也不会影响技术发展带来的真实盈利提升。
在我看来，AI变现才是决定未来美股上涨最核心逻辑，因此我对美股依然乐观，认为现在上涨合理，未来还能继续，下半年依旧看涨啊！”
叶回舟：（从我21年写另一本书开始，5年了，我越来越深入了解他的社会结构发现，他的垮台不是一蹴而就的，
除非他打一仗战败了，要不可能是一个漫长的过程。
老美的股市也一样！）