通过“代工生产+线上直销+期货预售”模式，小米的固定资产占比不足5%。
这种轻资产模式，使其资本回报率，长期维持在20%以上，远高于传统手机厂商。
如三星的资本回报率，仅有8%。
华威12%。
即便是星光，也仅能维持在16%上下。
这也是洛川只把星光的市销率，定在2.9倍的原因之一。
他虽然喊出来的是3800亿，但心理价位其实是3600亿。
另一项支撑星光估值溢价的原因是，星光如今的市场地位。
2011年，星光全年销量7555万台，约占全球智能机市场份额16%！
成功跻身全球第三大智能手机厂商！
至于国内，那就更不用说了。
两个字。
统治！
不只是销量上的碾压，更是技术力、品牌声量、品牌关注度、品牌忠诚度、生态规模、用户粘性等诸多维度上的断层领先！
品牌溢价这种事儿，听起来虚无缥缈，但却是切切实实存在的。
同样有一个很好的例子。
苹果。
苹果“智能手机引领者”的名号，是支撑其高达4倍以上市销率的重要因素之一。
而国内的智能机浪潮，却是由星光一手掀起的。
某种程度上说，星光截胡了苹果的“创新红利”。
此外，星光的“国产供应链战略”、“智能家居战略”，同样可支撑其估值溢价、抗风险能力与长期竞争力。
总结。
3800亿估值，非但不高，反而还巨良心~
投资者信不信，洛川不知道。
反正他是信了~
结束了首日的谈判，晚上一块喝了顿大酒，洛川便没再参与其中。
基调已经定好了，扯皮的事儿，还是得交给专业的人来做。
翌日。
上午时分。
阳光正好。
洛川一时心血来潮，提溜上鱼竿和女友的路飞同款草帽，到微光湖畔晒太阳。
然而，没等他悠哉多久，便被两位不速之客打搅了雅兴。
“哟~二位这么清闲呢~”回头扫了眼联袂而至的沈南朋和徐欣姐，洛川冲旁边的沙滩椅扬了扬下巴。
“再闲能闲得过你吗~”徐欣打趣道。
“我是敲代码敲累了，出来歇歇脑子~”洛川随口扒瞎道。
沈南朋呵呵两声，闲扯两句，便提起了正事儿。
“美团和大众点评那边，你有什么打算？”
洛川心头微动，面上却不动声色：“我就一遭人嫌弃的冤大头，人两家融资都不带我玩，能有什么打算~”
看着眼前这没正行的家伙，徐欣好笑道：“人两家都被你打压成什么样了，没怨气才怪呢~”
“您可别冤枉我哈，我们只是正常开拓市场而已~”洛川无辜的摊摊手。
“正常开拓市场？”沈南朋差点让他给气笑了。
“这么说，美团的市场开拓到哪儿，悠米外卖就跟到哪儿，纯属巧合喽？”
“有这事儿吗？”洛川卡巴卡巴眼，当即甩锅。
“那我不知道，都是王姐在管这茬儿，不归我负责~”