“廖爷，你看这个！”
小马哥把手机怼到老廖面前，语气里带着压不住的开心。
“铟价又跳了，今天早盘直接冲破2550元/公斤，创了十年新高。
我上周在1900元追的仓，现在浮盈快三成，但越涨越慌，这玩意到底还能火多久？”
老廖接过手机，屏幕上那条近乎垂直的红色曲线。
他身后，马丽端着三杯刚泡好的普洱走过来，白色的茶盏在托盘里轻轻碰撞。
赵铭则坐在角落的藤椅上，笔记本电脑摊开着，屏幕上是西特里尼研究所的最新报告，标题用加粗字体写着：
《2026—2028：AI革命与全球经济重构风险》。
“开年暴涨的小金属还能火多久？”
老廖自问自答，手指在那些暴涨的K线上反复划过。
“黄金走强让大家赚到钱，很高兴。
但2026开年以来，真正领涨市场的是以铟、镓、锑为代表的小金属。比如用于隐身涂层、导引头的铟，开年至今暴涨88%。
支撑先进相控阵雷达的镓，和制造红外材料、光伏玻璃澄清剂的锑，涨幅紧随其后。
包括去年比较猛的钨、钴、锡，今年平均涨幅也超过了30%。”
他顿了顿，抬头看向三人，目光扫过小马哥开心但有些紧绷的脸。
“但是行情越猛，大家越纠结——这玩意都翻倍了，还能追吗？这波涨势什么时候见顶？”
洋妞玛丽，瞧着手机上的k线，有一些心动的讲道。
老廖点了一下头，把手机还给小马哥。
他转身从自己的平板包里拿出设备，解锁后调出一张早已准备好的表格，投屏到观海台的壁挂屏幕上。
屏幕瞬间亮起，左侧是2026年开年至今小金属的涨幅排行，右侧是上世纪70年代石油危机期间，铜、锡、锑等战略金属的价格走势。
他自问自答，语气像在讲述某种历史必然。
“要回答这个问题，最好的方法就是以史为鉴。
引用经济学家的观点——当下的世界局势，跟上世纪七八十年代非常相似：科技大停滞，地缘大对抗，新科技萌芽。”
他在平板上滑动，几张历史对比图依次跳出。
70年代的石油危机新闻画面，80年代的美苏争霸地图，和现在的世界地缘冲突分布图重叠在一起。
中东的波斯湾、欧洲的俄乌边境、亚洲的南海，红色的冲突标记几乎与当年的热点区域完美重合，有种惊人的相似。
“70年代那会，二战后支撑世界高速增长的电力、石油，这些传统技术红利已经消耗殆尽了。”
老廖的声音平稳，带着一种穿透时间的冷静。
“而新一代的信息技术虽然出现了，但还没形成规模化的生产力。
当经济增长这块蛋糕越来越小，世界格局就会从合作共赢，转向资源争夺。所以逆全球化抬头，地缘冲突升温，大国博弈加剧——那会叫美苏争霸升级。”
他看向马丽，递过一杯普洱。
“听着是不是有点像呢？”
马丽轻轻点头，接过茶盏，指尖触到温热的瓷壁。
“太像了。上周我去深圳参加光伏行业峰会，国内几家头部HJT电池厂商都在抢铟，说现在ITO靶材的供货周期已经从45天延长到90天，有的甚至直接停单。
他们说，全球铟的年供应量也就800吨左右，而2026年全球HJT产能预计突破500GW，单GW耗铟量达8吨
我测算过，光这一项的需求就超4000吨，是全球年供应量的近5倍。”
“这就是供给端的刚性。”
老廖接过话头，点开铟的产业链图谱。
“铟这东西，和黄金、铜不一样，它没有独立原生矿，全球95%的供给都来自锌矿、铅矿的伴生回收。
咱们国家占全球70%的铟产能，去年年底开始收紧出口管制，加上库存已经到了历史低位，供需缺口一下子就被撕开了。”
他顿了顿，继续梳理历史逻辑。
“70年代的战略金属暴涨，也是从供给端收紧开始的。
一开始美苏双方虽然有摩擦，但仍然有经贸往来。
到了中期，就开始互相出口管制、囤战略资源。
接下来就是局部冲突频发，冲击全球供应链，导致战略金属迎来史诗级暴涨。”
赵铭突然问道。
“老廖，你说的这个中期，在70年代用了多久？”
“五年。”
老廖给出精准答案。
“从1973年第一次石油危机，到1978年第二次石油危机，美苏在中东、非洲的代理人冲突全面升级，战略金属的价格整整涨了五年。”
他停顿了三秒，让这个逻辑链条在空气中完整呈现。
“关键来了——涨到什么时候呢？一直到1987年，两大帝国在华盛顿见面握手，冷战局势缓和，各国战略库存开始释放。
这些小金属才彻底见顶回落。”
平板上的图表切换，上世纪80年代末铟、镓、锑的价格曲线，在1987年之后应声下跌，一路走低，进入长达二十年的低迷期。
红色的下跌曲线，与当下的上涨曲线形成鲜明的镜像对比。
“再对照当下。”
老廖的声音低沉下来，拿起桌上的马克笔，在壁挂屏幕的世界地图上圈出波斯湾。
“现在才刚到了互相囤战略资源的阶段，离局部冲突频发还有距离。
美国去年已经将铟、镓、锑列入关键矿产清单，欧盟也更新了战略原材料目录，咱们熊猫的出口管制持续收紧。
所以在没有出现两大霸主握手言和的标志性事件前，小金属强趋势、高波动的结构性机会，将持续存在。”
观景台陷入长久的寂静。
只有风声，只有潮声，只有壁挂屏幕上K线图跳动的细微声响，还有某种无形的、庞大的东西在空气中缓缓移动的声响。
洋妞玛丽喝了一口普洱，压下心头的躁动。
在她身旁的搂着她的赵铭又问道：
“老廖，你说的我都懂。但我上周遇到一个做AI光模块的朋友，他说磷化铟是800G/1.6T高速光模块的核心衬底，现在AI数据中心建设如火如荼，对磷化铟的需求年增40%-50%。
难道新技术的刚需，不是支撑小金属上涨的核心因素吗？”
“当然也有人说。”