威廉说得没错，香江联想的股票现在没有任何投资价值。
联想股价下跌最早在1994年的年底就埋下了祸根，当时国家大幅降低了电脑进口关税，国际品牌大量涌入，市场竞争骤然加剧。
香江联想管理层判断PC市场将迎来爆发式增长，决定加大芯片采购力度，提前备货以抢占市场份额。
可惜事与愿违，全球PC行业很快陷入价格战，同时技术迅速迭代，成本下降。随着新一代处理器的推出，香江联想在高位囤积的DRAM芯片，价格暴跌——直接从16元跌倒了4元。
库存贬值导致巨额亏损，1995年就已经有传言联想亏损的消息，股价一直在往下走。
1996年4月巨亏1.9亿港元的年报一经发出，震惊整个香港股市。
当时的联想可是有着内地高科技的光环，上市仅仅两年就来了这么一个黑天鹅，股民信心直接崩溃。
股市刚刚开盘，联想的股价就一路下跌，一直跌倒了0.29港元，此后就一直在这个线上下徘徊。
“威廉，你的功课做的不错。”
“几年没做投行分析，我还有些生疏。幸亏董帮了我很多忙。”威廉看了眼坐在旁边的董智宇笑着道。
董智宇忙道：“我也跟着威廉先生学到很多。”
“那依你看，企业这种情况会有哪些处理方式？”
周然打断了两人的相互谦让。
威廉思考片刻后道：“一般来说，可能会有多种方式，但考虑到现在的外部环境，归根到底只会有两种。”
“第一，破产清算，或者将其资产出售，不过这样一来，股东的前期投入都会归零。”
周然摇了摇头道：“联想作为民族品牌，这个时间节点不可能让其受损。另外一个呢？”
“那还有个方法，就是业务重组或者资产注入。”
“具体点呢？”
“很简单，我调查过，大股东京城联想的业务销量很不错，算是优质资产。他们可以上市筹资，或者干脆通过自由资金，收购香江联想的资产。”
威廉补充道：“按照现在香江联想的股权构成，港商股东是负债持股，大股东完全可以通过一些方式强行回购其股份，再暗中收购散户股份，实现整合。”
周然听完默不作声。
原时空，这两种方式都被提出来过，但最终并没有选择，而是选择了一个颇有争议的方案——将京城联想的优良资产直接并入香港联想。
这种方式一被披露，柳忠烈侵吞国有资产的说法便甚嚣尘上。
联想前总工倪光南甚至站出来实名举报国家资产流失。
想到这，周然斟酌着问道：“有没有一种可能，大股东将京城联想的优质资产直接并入香港联想？”
“不可能，绝对不可能！”威廉还没说话，董智宇先喊了出来，“这种做法不是国有资产流失吗！”
“国有资产流失？这倒是个新词。”威廉玩味一笑：