一帮人谈论着，
夏夜，昏黄的灯光温柔地洒落，映照着人们脸上放松与惬意的神情。
铁锅里的牛骨汤欢快地咕嘟作响，浓郁诱人的香气在空气中弥漫开来。
叶回舟脱下外衣，结实的手臂在灯光下泛着汗珠。
他熟练地将滚烫的牛肉丸夹进王志刚的碗里，一边继续忙碌着卤牛肉丸，一边笑着开口：
“老美那套光喊口号，根本没法拯救经济。”
“你们听说没，黄金死多头公司预测2025年金价能突破4000美元，你们怎么看？”
王志刚推了推精致的金丝眼镜，半是认真，半是调侃的说道：
“你说的应该是Ment A的报告，我仔细研读过。
这家公司连续七年的预测都极为精准，这次报告里提及的债务螺旋和央行购金等观点，确实值得深入剖析。”
“啥螺旋不螺旋的，我听得一头雾水。”孙明啃着凤爪，嘴里含糊不清地嘟囔着，“我就知道黄金能抗通胀，这可是老理儿。”
叶回舟夹起腐竹，慢悠悠地在汤里涮着，耐心解释道：
“他们说的是全球债务总额已然突破307万亿美元，仅老美的利息支出就已超过军费。
在这种形势下，黄金既是信用的避风港，又能对冲通胀，所以被看好会涨价。”
王志刚微笑着，手指向挂在墙上的电视：“瞧，老董又在利雅得签大单了。”
电视画面里，78岁的总统站在空军一号前，夜风吹得他的金发凌乱。
叶回舟抬眼看了一下屏幕，旋即低下头专心烫着青菜，说道：
“他签了6000亿军售，可一架F35都没卖出去。
沙特这明显是在交保护费呢，就怕老美把战火引到自家地盘。”
“那黄金到底是怎么个情况啊？”孙明又灌了口冰啤酒，迫不及待地追问。
叶回舟笑着，不紧不慢地娓娓道来：
“我最近研究了不少资料。
波图公司，就是那个黄金的死多头，做出了2025年金价突破4000美元的预测。
要说对金价预测，全世界最准的当属ment A这家资产管理公司。
2018年4月，他们就指出，当时唯一吸引人的避险资产便是黄金，还认为黄金很快会突破1400美元。
到了2019年4月，又再次发声，称黄金到年底会突破1500美元。
2020年，发布了‘黄金十年曙光’的预测报告，预言黄金很快突破2000美元，且会迎来1年大牛市。
这可是连续7年准确预测黄金大牛市的专业机构，在市场上被称作黄金的死多头公司。
最近，explan A级公司发布了一份长达400多页的重磅年度报告，依旧看好黄金走势。
我给你们挑几个核心观点讲讲。”
“首先，报告认为当下黄金处于牛市第二阶段，也就是公众参与阶段，他们将这个阶段称为大动作阶段，称这是牛市里最长且最具活力的时期。
因为公众投资兴趣提升，黄金交易量上升，围绕黄金的新金融产品如雨后春笋般不断涌现，分析师们也纷纷上调黄金目标价。
现在正处于这个阶段中期，最终会走向狂热阶段。”
王志刚点点头，接过话茬：
“按照Menta的研究，从2022年启动的黄金十年周期已初见成效，大规模黄金投资已然拉开帷幕。
黄金价格从当初1500美元涨了92%，与此同时，美元对黄金贬值50%。
各种力量都在加大对黄金资产的配置，这才推动了黄金的牛市行情。”
叶回舟笑着回应：“是的，还有，现在老美重返保护主义，重构货币体系。
老美的相关政策必然导致全球去美元化，重塑全球贸易和货币秩序，进而增加对金银等中性资产储备的需求。
而且老董政府放缓央行数字货币开发，鼓励稳定币发展，想通过大量稳定币增加美债持有，可这反倒会削弱美元和美债信用，增强对黄金的货币信仰。”
王志刚补充道：“所以，再有就是，全球债务问题加剧。
主要发达国家如美、日、德、法、意大利等债务水平显著上升，未来债务问题不再处于边缘化，而是成为核心突出问题。”
“债务问题如何解决？”孙明问道。
“难道，要用，更多财政工具向特殊资产倾斜，通胀和再融资风险同步上升吗？”
王志刚解释道：
“这里的特殊资产，我理解主要指国防军工和基础设施建设投资，加大这些投资只会增加各国政府债务。
报告还指出，在债务螺旋上升压力下，老美利息支出超国防预算，促使黄金成为信用和通胀的双重避风港。”
“那么，通胀第二波浪潮难以排除了！”孙明皱皱眉头。
王志刚又解释道：
“这也是没得解！
地缘政治冲突和供应链冲击可能引发二次通胀浪潮，核心通胀长期高于2%，波动性加剧，这无疑会支撑黄金价格。
这里的通胀可能涉及多个经济体的未来通胀预期。”
叶回舟充了一句：“央行和机构投资者对黄金需求高涨，短期内和黄金还没有达到顶峰。”
王志刚毕竟是顶级操盘手，他解释道：
“是的，2022-2024年，央行购买黄金达1000吨，2024年波兰成为最大黄金购买者，这反映出新兴市场的避险需求和去西方金融化倾向。”
“还有，黄金相对股票、债券、现金出现技术性突破，黄金指数表现强劲，暗示资金正从传统资产转向黄金。
就像道琼斯与黄金比例，目前是11.9，而历史中位数是7.09，这说明黄金对老美来说被严重低估了！”
大胖子埃里克，一边吃着牛肉丸，一边说道：
“老美，可能陷入解读式衰退。
还有老董的改革计划看似美好，但如果财政断舍离，财政衰退压力会迫使美联储更积极降息，而每次降息都对金价利好。
而，老欧洲财政变化来临。
德国放松债务刹车，启动5000亿欧元特殊资产投资，加大基建和气候支出，德国国债作为无风险资产的地位受到挑战，黄金的避险角色因此更加突出。”
王志刚答道：“是的，我回国之前，我用巴克莱银行的ai预测过， Ai报告展望未来十年，黄金仍有大幅上涨空间。
25年末可能达4000美元，2026——27年末正常情况下应达4800美元，若通胀加剧或尾部风险上升，30年，金价可能高达8926美元……。”