嘿嘿嘿！”
叶回舟问道：
“所以，之前说望望的货币增值的事情，除了全球资产因美元撤离的原因之外，还有一个很重要的因素，就是全球跟美债买卖相关频繁的汇市也在进行剧烈交易吗！”
“可以这样理解！”大胖子喝了茶，笑了起来。。
叶回舟又问道道：“那，要是美债爆了，全球好多资产都得跟着爆了！我们熊猫可不可以趁机抄底？”
大胖子点了点头，又摇了摇头，
“正确，这也就是那些支持美债的人的一个重要观点——知道美债有危机，但如果美债危机爆了，全球都得玩完，大家一起死吧！
所以笃定美债不敢崩，也不会崩。”
“但所有人都这么想吗？”叶回舟问道。
大胖子答道：“并不是，精明的德国人就从来没这么想过。
德国持有的美债从来没上过榜，而且近些年还在缩减，你也听到过吧！”
“我没有留意，不过，德国一直在呼吁把他们的黄金拉回去，这明显就是在抛美债了！”
埃里克放下茶杯说道：
“这下你明白为啥，从经济角度说，欧洲有些时候比咱们熊猫国更可恨了吧？！
呵呵呵！
因为咱们熊猫多多少少还持有点美债，可欧盟呢，尤其是领头羊国家，对美债那是极其谨慎。
法国我没细查，但欧盟里边持有美债最多上榜的，是卢森堡。伦敦市场里的钱，你以为只是这些国家自己的吗？”
叶回舟静静的听着屏幕那边的大胖子的声音。
“不是的，那是全球在进行套利交易的钱，是全球对美债进行投资的钱。
真正欧盟作为一个主体，对美债是很谨慎的。
“为啥？”
“如果做多美债就是做多美元，那就相当于做空欧盟的货币。”
“那现在究竟是谁还在买美债呢？”
一问一答的情况下，大胖子给出了一个答案：
“我给你说，经过观察发现，美联储喊得最凶，但减持得也最狠，它一直在缩表。
不过现在有两个选手正在大量增加对美债的持有，分别是各种基金以及散户朋友们。
这就是现在构成美元上升的主要力量！
你说，基于这些不断增加的力量，能没风险吗？”
“嘿嘿，好多人说长期看多黄金很危险，但从另一个角度看，美债不也是大量散户在增持吗？”
叶回舟提问。
“你觉得现在美债风险高还是黄金风险高呢？”
“都差不多吧。！”
大胖子点点头，讲：
“世界上现在明显有两股力量，一股是以咱们熊猫这种新兴力量，包括像德国、rb这种想复兴的力量为主。
他们，在对自己经济有要求的情况下，他们想抛开美债这种资产，转向更稳固的资产。
另一股力量就是像英美这种老牌资本国家。
如果他们不做空黄金，那就意味着美元资产要下跌，美元资产下跌，就意味着他们的美债、英债，还有像咱们熊猫台湾这种增持美元资产地区的债务大爆发。
这才构成了真正黄金市场做空和做多的力量。
所以作为金融界薅羊毛的，我们看问题啊，不能只看短期的局部战争，或者短期的什么美债谈判之类的。
从长期来看，这些都是多空双方在关键节点上的导火索和催化剂……。”
叶回舟认真听完，点了点头，说道：
“确实，这背后的门道还挺复杂。
我意识到一个问题，我们买一类资产的时候，绝对不能只看短期逻辑，而是在长期上要选好边站好队。
埃里克笑了笑，说道：没错，就是这个理儿。所以呀，有句古话叫‘人无横财不富，马无夜草不肥’，你知道啥叫横财不？
叶回舟笑着回应：愿闻其详。
埃里克喝着胖大海，接着说道：
标普下调老美主权信用评级，其实就是美元发行无锚化的必然产物。
这可不单单是老美的问题，全球所有经济体都可能遇到。
严格来讲，自1971年布雷顿森林体系解体到现在，都算是无锚时代，这没什么可抬杠的。
大家平常说的使用美元、美元大宗交易，这些都只是表象，核心其实是国家主权。”
“为啥过了50年才暴露问题呢？”叶回舟一边把烟点燃一边问道。。
“问得好啊！
这是因为近20年美联储犯了战略错误，这可不是我乱说，老鲍前天自己说的。
他原话是自08年次贷危机爆发以来，政策利率在之后的7年时间里一直被限制在0，没办法，他就只能使劲印钱。”
“这就说到关键问题了，为啥在1971年到08年次贷危机之间没爆发这种情况呢？”
叶回舟又问道。
“那是因为在这期间遇到危机的时候，美联储有足够的利率空间可以解决问题。
老美利率以前最高能到20%，单次降息周期最高降过680个基点。
就像08年次贷危机啊！
我记得，好像根本不够！
所以，500个基点的降息空间根本不够用，所以他们只能疯狂印钱，也就是我们说的无限QE。
这也是2020年口罩来临时，美联储货币政策的操作范本。
你可能要问为啥不执行负利率，美联储可是资本家的美联储，他们怎么会把利率降低到自己存钱还要交利息的地步呢？
除非老美再出一个罗斯福，罗斯福新政的核心其实是资本主义国家的社会主义改革进程，你知道吧？
说到这儿就不得不说，我刚才提到的美联储战略错误其实是个伪命题，归根结底是资本高度集中带来的问题。
这跟咱们封建时期土地集中引发社会动荡是一个道理。
这个问题咱今天先不展开说，还是回到两次危机来临时，美联储受限于零利率下限的情况。
美联储通过无限QE刺激经济，具体做法就是老美财政部疯狂发国债，美联储印钱扩表，财政部再把发国债回笼的钱。
他们，通过财政政策花出去刺激经济，这可不就是无锚印钞嘛！
当时老美有个新MMT货币理论体系，忘了的话我提一下，它的核心论点你就想起来了，就是说美元是为咱们熊猫、rb这些出口国运的了！”