乔恩很认真的说道：
“他给的理由很简单，大饼到50万，他看来需要满足三个点就有可能达到。
就是投资者准入持续改善大饼的波动率向比以及不同类型投资者的接定。
而这三个条件呢，在最近机构发的去年四季度的持仓报告，也就是13F报告里面呢！
我看过文章，它已经看到了满足的专倪了！
2020年四季度的13F的文件显示，大饼机构方面对冲基金是主导。
但是银行养老金还有主权财富基金明显是在大量的开始买入大饼了。比方说，阿布扎比的主权财富基金，在贝莱德IDIT的ETF中就买入并持有了4700枚大饼的等价物。
所以投资者类型开始转量，对于散户投资者是个很关键的指标。、
赵二狗点点头，“机构投资者的买入很重要。”
边上的美女索菲亚，讲道：
“事实上，大家看2024年机构资金的流向就非常清楚的表明，当机构买入是头强势的时候，大饼价格就会上涨。
比方说2024年第一季度和第四季度的情况不仅如此。
机构的买入也降低了波动性，同时呢有理由相信，即使华尔街大机构的购买速度放缓。
其他投资者也会买入！”
“为什么这么说呢？”小马问道。
美女索菲亚，想一想达答道：
“报告是所有管理资产至少达到1亿美元的机构投资经理都必须提交的，在大饼现货ETF推出的4个季度里面，这1亿美金的门槛呢覆盖了ETF的大部分的净买入量。
但是这个其他也就是那些管理资产不足以美金的投资者买入量，突然也在4级不起来了。
所以说综上所述啊！大饼做多还是有机会的！”
结果，晚上大饼暴击。
大饼暴跌2.22%，导致无数人下楼买包烟，而持有40万枚大饼的miccrotra股价却反而上涨0.27%。
这场抗跌神话的底层逻辑真相一，大资金正在真金白银托底。
不过真相二才是重点
关键动作这是基金使用了两个衍生品工具。
双杀下的保险模型，
一是，期货空头每持有一枚大饼，卖出等值月度期货合约，就能锁定当前8万美元的价格。
2是，虚值看跌期权，买入行权价7.2万的大饼，成本仅为B价的2%，但却可对冲黑天鹅暴跌风险。
举例，若大饼跌至7.2万美元。MSTR的期货空头盈利1万美元美枚，期权盈利0.2万美元美。
完全覆盖现货，持仓亏损。
这就是为何它的股价走势像装了减震器。
所以，可怜熊猫的散户，完全是赤裸裸的对抗啊！
…………
晚霞山庄青年宿舍重新装修的1楼操盘大厅，靠近后门的休息区。
阳光透过百叶窗的缝隙，洒下一道道明亮的光线，映照在叶回舟、老关和小胖子王涛等人的身上。
小王涛靠在椅背上，脸上带着几分感慨，开口说道：
“现在我们总算成立了外汇平台自己都很方便！关老师以前你们说，为啥外汇平台就跟走马灯似的，换了一波又一波呢？”
就没见过哪个平台能一直稳居最佳，长盛不衰的。”
老关笑了一笑，回应：“我做外汇都二十几年了，从最早的词汇嘉盛，到后来的铁汇，再到牛汇，接着像杰凯、英诺、万智、IC这些平台，我都经历过。
说起来，IC还是最早推出低点差的平台呢！
再往后，德普、PMBM这些，以前那可都是在市场上呼风唤雨的平台。
可现在再瞧瞧，已经没有哪个平台能持续多年，始终成为大家推荐的首选了，你们说对吧？”
叶回舟放下书，轻抿一口橘子茶，说道：
“是啊，这现象确实挺奇怪的，想我几年前在大学的时候，各种平台层出不穷，呵呵！
不过，自从在港岛搞了自己的平台以后，我总结了
本质上来说，平台就跟一个生命体似的，都会经历兴起、快速扩张、鼎盛到衰落这么个过程，就像古代王朝的更替一样。
毕竟平台可不是做慈善的，最终目的还是为了赚钱！”
老关关景山点了点头，分析道：
“很久以前，平台刚进入市场，要和其他对手竞争的时候，肯定会加大推广力度。
我记得，魔都最新搞起来，以前在黄总的方圆私募里。
各种广告投入，还有对各类活动的赞助，对代理和客户也会给出更好的优惠条件。
像低点差、高返佣这些，就为了能快速抢占市场份额。
在这个阶段，通过营造良好的交易环境，慢慢积累口碑，从而吸引更多客户，这就是快速扩张期。”
他停顿了一下，目光炯炯地看着两人，问道：
“你们觉得，外汇平台在这个阶段靠这些手段，真能成功吸引到客户吗？”
小胖子王涛挠了挠头，胖嘟嘟的脸上露出自信的神情，点头说道：
“我觉得应该能吧，毕竟优惠条件这么诱人，谁能不心动啊。”
叶回舟靠回椅背，笑了一笑，答道：
“大多数的平台，等这个快速扩张期过了，平台占据了足够多的市场份额后，就会琢磨着怎么提高收入、降低成本了。
这时候，交易环境往往就会变差，之前给的那些福利也会跟着降低，目的就是为了增加平台的收入，这不就是降本增效嘛。
一旦到了这个时候，平台可能就开始走下坡路了。
这是从平台自身收入的角度来看，再从客户这边说，平台的客户数量越多，出现负面消息的可能性就越大。
还有就是，大家可别天真地以为平台就没有负面消息，其实平台是花了大量公关资金去处理这些负面信息的。
但客户越多，处理这些负面消息的成本也就越高，总会有一些负面消息暴露出来。
所以，随着平台的优惠条件变差，再加上负面消息不断增多，大家对平台的信任度和推荐度自然而然就降低了，客户也就逐渐流失，收入也跟着减少，平台就慢慢衰落了。
我想，这就是外汇平台不断更替的原因了！”
他目光真诚地看着老关和王涛，问道：
“我说得这么详细，你们能理解吧？”
老关和王涛对视一眼，纷纷点头表示明白。
小胖子接了一句话：