渡边认为剩下一半的主要原因是，日元价值的过高估值被无情揭穿。
也就是说它的安全属性或者避险属性被暴露无遗。
他表示，即使利息差缩小，往后的几年里。
日元汇率也几乎不可能轻易回到115这个区间了！
他还提到，为什么之前人们愿意囤积日元和瑞士法郎，而不是去选择囤积欧元。
那是因为大多数的投资者认为，囤积日元存在汇率的波动，能够赚取汇率差。
他觉得，以前小日子的财政以及央行会进行干预，这才是最为核心的原因。
因为引入欧元后，欧元区的国家众多，意见很难达成一致，这是最根本的问题所在。
他向记者透露，目前央行对于日元的价值正在重新进行评估。
他认为把日元当作安全货币是不现实的，或者说是一种不正确的描述。
叶回舟看到这里，脑海中的思绪瞬间被打开。
看样子，小日子的高层对于日元的确有了诸多的想法啊！
是得密切留意日元汇率的波动情况了。
渡边还提到，能不能保住汇率，汇率能到多少，有着非常多的影响因素。
而更为核心的因素还是要立足于基本面上。
他解释道，在贸易立国的这个基本面上。
小日子的能源自给率仅仅只有一成左右，食品的自给率也只有四成左右。
所以过去小日子依靠出口赚钱的能力。
比如说1970年代的纺织业，持续到90年代的白色家电。
但是近年来欧洲努力向电动车转型，再加上熊猫的迅速崛起，以丰田为首的混合动力的前景实在是难以预测。
虽然汇率并非仅仅取决于贸易的收支。
但是，他认为。
在汇率市场上，越来越多的人已经注意到，持续处于贸易收支逆差状态的国家货币很难成为强势货币。
如果能源价格上涨，小日子的贸易逆差将会再次扩大，对小日子经济的质疑也就不会那么容易消失。
所以他着重强调，自己国家的产业基本面是需要经受住重重考验才行。
叶回舟看到视频的最后，下意识的点了点头，这个渡边还是实话实讲的啊！
叶回舟很清楚，目前日元和美元的利息差基本在4%至5%之间。
所以，渡边要慢慢缩到4%以下，3%甚至是2%，这需要相当长的时间。
叶回舟看到结尾的这一段视频就明白了。
原来渡边的想法，需要美联储的降息以及日元缓慢的加息。
而且日元缓慢的加息，幅度也不能太大。
叶回舟估计加到1%就可能是极限了。
但是美联储降息，也不可能降到之前的零利率了，最多降到3%左右的利率。
所以渡边认为，美联储今年最多降息一到两次。
而日元最多也只是小幅的加息，最小可能达到0.1%，也就是10BP。
那么说，小日子的债务承担了54%的比例，这是非常非常危险的，随时有暴露的危险。
叶回舟琢磨着，从日元的汇率情况来看，短期没有任何的基本面表明它能回到150以下了！
看着日元贬值的K线图，要想逆转，除非老美金融上遭遇重大挫折。
否则的话，贬值将会是一个长期的趋势。
还有渡边认为，之前出海做的一些投资，很大一部分是为了套利交易，而不是在海外沉淀的资产。
而在海外沉淀的一些资产，它们所产生的利润也没有回流国内。
他认为，支撑日元强势的关键还是需要小日子国内的经济强势、产业强势，要有外资投资的意愿。
所以短期内，日元想要回到之前的130、120甚至115，是几乎不可能存在的情况。